Meskipun suku bunga Rusia awalnya naik tajam menjadi 20% setelah invasi Putin ke Ukraina dan penerapan sanksi, suku bunga tersebut akhirnya turun kembali menjadi 7,5%.

Dengan harapan bahwa suku bunga ini akan terus turun atau stabil di sekitar 7%, perusahaan-perusahaan bergegas mengambil pinjaman saat mereka memulai belanja modal.

Perusahaan-perusahaan membeli anak perusahaan lokal dari perusahaan-perusahaan Barat, karena mereka menarik diri dari pasar Rusia, serta menginvestasikan dana dalam skema substitusi impor.

Pimpinan perusahaan semakin banyak mengambil pinjaman dengan suku bunga mengambang, yang dikaitkan dengan suku bunga acuan Bank Sentral.

Secara historis, pinjaman ini tidak lebih dari 20% dari total pinjaman, tetapi pada pertengahan 2023, porsi tersebut telah meningkat menjadi 44%. 

Situasi ini didorong oleh ekspektasi suku bunga yang lebih rendah dan berkurangnya beban utang.

Namun, belum lama ini Bank Sentral menaikkan suku bunga acuannya ke level tertinggi sepanjang sejarah sebesar 21% dalam upaya untuk mengendalikan inflasi yang melonjak.